連昌宮中滿宮竹，歲久無人森似束。

又有墻頭千葉桃，風動落花紅蔌蔌。

宮邊老翁為余泣，小年進食曾因入。

上皇正在望仙樓，太真同憑闌干立。

樓上樓前盡珠翠，炫轉熒煌照天地。

歸來如夢復如癡，何暇備言宮里事。

初過寒食一百六，店舍無煙宮樹綠。

夜半月高弦索鳴，賀老琵琶定場屋。

力士傳呼覓念奴，念奴潛伴諸郎宿。

須臾覓得又連催，特敕街中許然燭。

春嬌滿眼睡紅綃，掠削云鬟旋裝束。

飛上九天歌一聲，二十五郎吹管逐。

逡巡大遍涼州徹，色色龜茲轟錄續。

李謨擫笛傍宮墻，偷得新翻數般曲。

平明大駕發行宮，萬人歌舞涂路中。

百官隊仗避岐薛，楊氏諸姨車斗風。

明年十月東都破，御路猶存祿山過。

驅令供頓不敢藏，萬姓無聲淚潛墮。

兩京定后六七年，卻尋家舍行宮前。

莊園燒盡有枯井，行宮門閉樹宛然。

爾后相傳六皇帝，不到離宮門久閉。

往來年少說長安，玄武樓成花萼廢。

去年敕使因斫竹，偶值門開暫相逐。

荊榛櫛比塞池塘，狐兔驕癡緣樹木。

舞榭欹傾基尚在，文窗窈窕紗猶綠。

塵埋粉壁舊花鈿，烏啄風箏碎珠玉。

上皇偏愛臨砌花，依然御榻臨階斜。

蛇出燕巢盤斗栱，菌生香案正當衙。

寢殿相連端正樓，太真梳洗樓上頭。

晨光未出簾影黑，至今反掛珊瑚鉤。

指似傍人因慟哭，卻出宮門淚相續。

自從此后還閉門，夜夜狐貍上門屋。

我聞此語心骨悲，太平誰致亂者誰。

翁言野父何分別，耳聞眼見為君說。

姚崇宋璟作相公，勸諫上皇言語切。

燮理陰陽禾黍豐，調和中外無兵戎。

長官清平太守好，揀選皆言由相公。

開元之末姚宋 ，朝廷漸漸由妃子。

祿山宮里養作兒，虢國門前鬧如市。

弄權宰相不記名，依稀憶得楊與李。

廟謨顛倒四海搖，五十年來作瘡痏。

今皇神圣丞相明，詔書才下吳蜀平。

官軍又取淮西賊，此賊亦除天下寧。

年年耕種宮前道，今年不遣子孫耕。

老翁此意深望幸，努力廟謀休用兵。

　　全詩基本上可分為兩大段。

　　第一段從“連昌宮中滿宮竹”至“夜夜狐貍上門屋”，寫宮邊老人訴說連昌宮今昔變遷。

　　前四句是一段引子，先從連昌宮眼前亂竹叢生，落花滿地，一派幽深衰敗的景象下筆，引出宮邊老人。老人對作者的泣訴可分兩層意思。

　　第一層從“小年進食曾因入”至“楊氏諸姨車斗風”，寫連昌宮昔日的繁華盛況。

　　寒食節，百姓禁煙，宮里卻燈火輝煌。唐玄宗和楊貴妃在望仙樓上通宵行樂。琵琶專家賀懷智作壓場演奏，宦官高力士奉旨尋找著名歌女念奴進宮唱歌。邠王李承寧（二十五郎）吹管笛，笙歌響徹九霄。李謨傍靠宮墻按著笛子，偷學宮里新制的樂曲。詩人在描繪了一幅宮中行樂圖后，又寫玄宗回駕時萬人夾道歌舞的盛況。

　　第二層從“明年十月東都破”至“夜夜狐貍上門屋”，寫安祿山叛軍攻破東都洛陽，連昌宮從此荒廢。安史亂平后，連昌宮也長期關閉，玄宗以后的五位皇帝都不曾來過。直到公元817年（元和十二年），使者奉皇帝命來連昌宮砍竹子，在宮門開時老人跟著進去看了一會，只見荊榛灌木叢生，狐貍野兔恣縱奔馳，舞榭樓閣傾倒歪斜，一片衰敗荒涼。安史亂后，玄宗依然下榻連昌宮，晚景凄涼。宮殿成為蛇燕巢穴，香案腐朽，長出菌蕈來。當年楊貴妃住的端正樓，如今物是人非，再不見倩影了。

　　第二大段從“我聞此語心骨悲”至“努力廟謨休用兵”。通過作者與老人的一問一答，探討“太平誰致亂者誰”及朝政治亂的因由。

　　詩中稱贊姚崇、宋璟作宰相秉公選賢任能，地方長官清平廉潔，因而出現了開元盛世。姚、宋 后，朝廷漸漸由楊貴妃操縱。安祿山在宮里被貴妃養作義子，虢國夫人門庭若市。奸相楊國忠和李林甫專權誤國，終于給國家帶來了動亂和災難。接著詩筆轉而稱贊當時憲宗皇帝大力削平藩鎮叛亂，和平有望。結句，作者意味深長地點明主旨：祝愿朝廷努力策劃好國家大計，安定社稷，結束內戰，不再用兵。

　　這首詩針砭唐代時政，反對藩鎮割據，批判奸相弄權誤國；提出所謂“圣君賢卿”的政治理想。它含蓄地揭露了玄宗及皇親驕奢淫佚的生活和外戚的飛揚跋扈，具有一定的歷史上的認識意義。前代詩評家多推崇這首詩“有監戒規諷之意”，“有風骨”，把它和白居易《長恨歌》并稱，同為膾炙人口的長篇敘事詩。

　　這首《連昌宮詞》在藝術構思和創作方法上，受到當時傳奇小說的影響。詩人既植根于現實生活和歷史，又不囿于具體的歷史事實，虛構一些情節并加以藝術的夸張，把歷史人物和社會生活事件集中在一個典型環境中來描繪，寫得異常鮮明生動，從而使主題具有典型意義。例如，有關唐玄宗和楊貴妃在連昌宮中的一段生活，元稹就不是以歷史家嚴格實錄的“史筆”，而是用小說家創造性的“詩筆”來描摹的。據陳寅恪的考證，唐玄宗和楊貴妃兩人沒有一起去過連昌宮。詩中所寫，不少地方是根據傳聞加以想象而虛擬。如連昌宮中的所謂望仙樓和端正樓，實際上是驪山上華清宮的樓名。李謨偷曲事發生在元宵節前夕東都洛陽的天津橋上，并不是在寒食節夜里連昌宮墻旁。其他如念奴唱歌，二十五郎吹笛，百官隊仗避岐薛，楊氏諸姨車斗風等，都不出現在壽安縣的連昌宮內或宮前。元稹充分發揮藝術的想象力，把發生在不同時間、不同地點上的事件集中在連昌宮內來鋪敘，并且還虛構一些情節，用以渲染安史之亂前所謂太平繁華的景象，突出主題思想。從詩的自注中可以清楚地看出，作者對念奴唱歌、李謨偷曲等事所產生的歷史背景，并不是不知道的，他如此處理，實在是有意識地學習唐人傳奇所常用的典型化方法來創作。這樣一來，整首《連昌宮詞》在某些細節上雖不符合具體的歷史事實，但卻形象地反映了歷史和社會生活發展的某些本質方面，具有藝術的真實性。至于詩中說到平吳蜀、定淮西等歷史事件，則又具有歷史的真實性和濃烈的現實感。

　　這首詩的情節，寫得真真假假，假中有真，真假相襯，互相對照。正如陳寅恪所指出的那樣：“連昌宮詞實深受白樂天、陳鴻長恨歌及傳之影響，合并融化唐代小說之史才詩筆議論為一體而成。”（《元白詩箋證稿》第三章）在我國敘事詩的發展史上，《連昌宮詞》有獨自的風格特色。